此词为咏赞水仙风姿、神韵，寄托时世悲伤的咏物之作。上片写水仙之风采。下片写惜花怨情。“冰弦”三句辞意转进，想象水仙幻化成湘妃弹奏琴瑟的冷弦，抒写哀怨深情，以一“枉”字感叹骚人屈原咏“芳兰幽芷”以抒恨，竟忘掉了情深怨切的水仙，逼出“春思远”两句，徒有悠远的春思却无人叹赏她“国香风味”的失落和悲凉。“相将共”五句又作顿折，由花及己，发出视水仙为“岁寒伴侣”的知心相遇之心声，而“岁寒”二字兼摄了物我共处的时艰境冷的特点。以人与花相对、相赏作结，境清意远，余味无穷。