靖康之变，汴京沦陷，宋徽宗、钦宗被金人俘虏，北宋王朝宣告灭亡。赵构被拥立为帝，重新建立政权，是为南宋。宋高宗赵构渡江初期，驻跸建康(今南京)。作者随驾到达建康，此词大概是作于到建康不久的当年元宵节。